¿Qué es el índice de volatilidad VIX?

Las acciones son volátiles. La mayoría de los inversores entienden eso, pero ¿qué es exactamente la volatilidad y cómo se mide para el mercado de valores en general? Es posible que haya visto referencias a algo llamado VIX, un índice que mide la volatilidad, en tiempos de estrés financiero extremo. Comprenderlo todo puede ser complicado, así que echemos un vistazo más de cerca a lo que significa.

¿Qué es el índice de volatilidad de Cboe (VIX)?

El VIX es un índice administrado por el Chicago Board Options Exchange, ahora conocido como Cboe, que mide la expectativa de volatilidad del mercado de valores durante los próximos 30 días en función de los precios de las opciones del S&P 500. La volatilidad es una medida estadística basada en cuánto el precio del activo se mueve en cualquier dirección y, a menudo, se usa para medir el riesgo de un activo o valor.

El VIX, que se introdujo por primera vez en 1993, a veces se denomina «índice de miedo» porque los comerciantes e inversores pueden usarlo para medir el sentimiento del mercado y ver qué tan temeroso o incierto es el mercado. El VIX suele subir durante o antes de una corrección del mercado de valores. Cuanto más alto sea el VIX, más volátiles se espera que sean las cosas.

En marzo de 2020, cuando se afianzaron las preocupaciones sobre la pandemia de COVID-19 y se desconocía su impacto en la economía, el VIX alcanzó un máximo histórico de 82,69. Este pico superó su máximo anterior de 80,86, que se alcanzó durante el otoño de 2008 cuando la crisis financiera mundial estaba causando estragos en los mercados. Durante la mayor parte de su existencia, el VIX generalmente se ha ubicado en algún lugar entre los niveles de 10 y 30.

Cómo se mide la volatilidad

El VIX intenta medir la volatilidad futura durante los próximos 30 días, pero no lo hace con precisión. Un nivel de VIX de 25 no significa que la volatilidad promediará el 25 por ciento durante el próximo mes más o menos. En realidad, estudios sobre el VIX han demostrado que tiende a sobrestimar la volatilidad en un promedio de 4 o 5 por ciento. Pero los estudios también muestran que existe cierto valor predictivo en el VIX. Aquí hay algunas pautas simples sobre lo que implica el nivel VIX sobre la volatilidad futura:

  • VIX de 0-12: Cuando el VIX está en este nivel, se espera que la volatilidad sea baja. Por contexto, el valor de cierre diario más bajo para el VIX fue 9.14 en noviembre de 2017.
  • VIX de 13-19: Este rango se considera normal y se espera que la volatilidad durante los próximos 30 días cuando el VIX esté en este nivel sea normal.
  • VIX de 20 o superior: Cuando el VIX llega a estar por encima de 20, puede esperar que la volatilidad sea más alta de lo normal durante los próximos 30 días. Este nivel generalmente se alcanza en momentos de tensión en el mercado, como cuando hay preocupaciones sobre una desaceleración económica o una recesión. Durante eventos de mercado extremos como la crisis financiera o el inicio de una pandemia global, el VIX puede alcanzar niveles de 50 o más.

Cabe señalar que estas son pautas generales ⏤ eventos inesperados pueden desgarrar los mercados y un nivel bajo de VIX hoy podría ser seguido por un período de extrema volatilidad si las circunstancias cambian.

¿Se puede invertir en el VIX?

No es posible invertir en el VIX directamente, pero puede comprar ETF que rastrean el índice como una forma de especular sobre cambios futuros en el VIX o como una herramienta de cobertura. Esto no es algo que tenga sentido para la mayoría de los inversionistas que trabajan para alcanzar una meta a largo plazo, como ahorrar para la jubilación.

Pero para aquellos que están más inclinados a comerciar y especular, los ETF que rastrean el VIX pueden ser una herramienta útil. Cuando la incertidumbre y el miedo golpean el mercado, las acciones generalmente caen y su cartera podría verse afectada. Pero tener una pequeña cantidad de dinero invertida en un ETF que rastrea el VIX puede ayudar a amortiguar el golpe.

Línea de fondo

El VIX es un índice que mide las expectativas sobre la volatilidad futura. Tiende a aumentar durante los momentos de estrés del mercado, lo que lo convierte en una herramienta de cobertura eficaz para los comerciantes activos. Aunque no se puede invertir directamente, puede comprar ETF que rastrean el VIX. Cuando su nivel llega a 20 o más, se espera que la volatilidad esté por encima de lo normal en las próximas semanas.

Descargo de responsabilidad editorial: Se recomienda a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre las estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se advierte a los inversores que el rendimiento pasado del producto de inversión no es garantía de una apreciación futura del precio.

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